اعتبار خصوصی

هنگامی که شرکت‌های خصوصی به منظور انجام امور روزانه و گسترش فعالیت‌های خود نیازمند وجوه نقد هستند، همانند شرکت‌های دولتی نمی‌توانند سهام یا اوراق قرضه منتشر کرده و در بازار عمومی عرضه کنند؛ لذا چنین شرکت‌هایی برای تأمین نیازهای خود، اقدام به استقراض از سایر سپرده‌گذاران و یا وام‌دهندگان خصوصی می‌نمایند و در سررسید مقرر، اصل مبلغ وام به همراه بهره را به وام‌دهندگان می‌پردازند. در کلاس دارایی، اعتبار خصوصی شامل طیف گسترده‌ای از ابزارهای مالی متفاوت می‌باشد که هر کدام از این ابزارها ریسک و بازده مشخص مخصوص به خود را دارند اما به طور کلی دارایی‌های شرکت‌های خصوصی در مقایسه با شرکت‌های دولتی ریسک بیشتری دارد. ابزارهای اعتباری خصوصی به طور معمول با نرخ‌های شناور ساخته و طراحی می‌شوند که می‌توانند در برابر تورم و افزایش نرخ بهره تغییرات مناسب داشته باشند ولی با این حال ریسک نیز دارند.

سرمایه‌گذاران نهادی و بزرگ مقدار قابل توجهی از درآمدهای خود را به درآمد ثابت اختصاص می‌دهند که هدف از این کار ایجاد درآمد ثابت با نوسانات پایین‌تر از سهام می‌باشد. شرکت‌های بیمه، صندوق‌های بازنشستگی برخی دیگر از سرمایه‌گذاران بلندمدت در جستجوی دارایی‌های با درآمد ثابت هستند که هم برای مدت زمان طولانی مناسب باشد و هم ضرر بالقوه کمتری را نسبت به سایر گزینه‌های سرمایه‌گذاری فراهم کند.  بسیاری از این سرمایه‌گذاران اکنون می‌دانند که کلاس دارایی با درآمد ثابت که می‌تواند زمان لازم را در کنار بازده بالقوه بالاتر و ضررهای پایین‌تر تأمین کند، اعتبار خصوصی است که به عنوان “جایگاه‌های خصوصی” نیز شناخته می‌شود. اعتبارات و یا جایگاه خصوصی در واقع وام‌های بلندمدت به شرکت‌ها هستند که 90% از این وام‌ها ماهیت سرمایه‌گذاری دارند. وام‌گیرندگان به دلایل مختلف از اعتبار خصوصی استفاده می‌کنند: تا اطلاعات مالی خود را به صورت محرمانه حفظ کنند، برای برخورداری از شرایط انعطاف‌پذیرتر از آنچه در بازارهای عمومی است و یا وام گرفتن پول در شرایطی که تاریخچه اعتباری افراد پیچیده‌تر است. وام‌گیرندگان از عواید خود برای تأمین منابع مالی، بازپرداخت بدهی‌های موجود، پشتیبانی از گسترش مشاغل و سایر اهداف تجاری عمومی استفاده می‌کنند.

از لحاظ کارکرد، اعتبارات خصوصی ترکیبی از اوراق عمومی و وام بانکی سنتی است که از نظر داشتن سررسید طولانی‌تر و نرخ‌های ثابت با اوراق عمومی اشتراک دارد و از لحاظ برقراری ارتباط فشرده‌تر با وام‌گیرندگان و جنبه‌های احتیاطی بالا، شبیه به وام‌های بانکی است. حدود اعتبارات خصوصی بازه گسترده‌ای دارد که از 50 میلیون دلار تا بیش از یک میلیارد دلار می‌تواند متفاوت یاشد.